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    從OYO到Uber,軟銀千億美元基金讓創業生態系統變得更脆弱

    2019年11月15日 10:35:12   來源:騰訊科技

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      劃重點PVn中文科技資訊

      愿景基金是歷史上規模最大的風險投資基金,該基金是過去十年中席卷全球的資金洪流的重要組成部分,改變了無數依賴”零工經濟“的承包商的生活。PVn中文科技資訊

      許多年輕公司使用軟銀的資金提供令人艷羨的激勵措施,以迅速吸引盡可能多的員工。但當它們尚未實現盈利,軟銀改變了增長基調時,這些公司往往會大幅削減甚至取消此前采取的激勵措施,這使得承包商背上沉重的包袱。PVn中文科技資訊

      軟銀和其他投資者都在夸大這些初創企業的價值,導致整個創業生態系統都顯得過熱,企業制度也不夠健全。當這些公司試圖通過上市來套現時,經常會遇到大麻煩。PVn中文科技資訊

      當有些初創企業在軟銀的敦促下削減成本時,它們減少了對員工的報酬。許多承包商表示,他們希望停止與初創企業的合作,但由于必須償還前期的投資,他們無法自由退出。PVn中文科技資訊

      騰訊科技訊 11月14日消息,據外媒報道,日本軟銀集團旗下愿景基金(Vision Fund)是歷史上規模最大的風險投資基金,它是過去十年中席卷全球的資金洪流的重要組成部分,向世界各地的初創公司注入了大量資金,其中許多公司都采取雇傭承包商提供服務的商業模式。孫正義敦促這些初創企業盡可能快地發展,他們通過不可持續的激勵措施,讓司機和酒店經營者等承包商做出承諾,進而導致無數人的生活被顛覆,這也讓創業生態系統變得更脆弱。PVn中文科技資訊

      五年來,退休的印度陸軍上尉蘇尼爾·索蘭基(Sunil Solankey),始終在新德里郊區經營著一家擁有20個房間的四景酒店(Four Sight Hotel)。生意很穩定,但他渴望吸引更多身家豐厚的商務旅行者到來,以賺取更高利潤。PVn中文科技資訊

      去年,一家名為Oyo的連鎖酒店初創公司找到索蘭基,并說服其將四景酒店變成更受企業客戶青睞的旗艦酒店。Oyo的代表向索蘭基保證,無論房間是否被預訂,他每月都可以獲得固定收入。當然,前提是要他用OYO的名字重新命名酒店,并通過其網站獨家預定房間。PVn中文科技資訊

      新德里郊區四景酒店。這家酒店的所有者蘇尼爾·索蘭基(Sunil Solankey)去年開始與軟銀支持的初創公司Oyo合作,后者承諾的企業客戶沒有出現,目前已經停止付款PVn中文科技資訊

      在Oyo的要求下,索蘭基花了60萬印度盧比(約合8400美元)重新裝修酒店,包括添加家具和裝飾品。但企業客戶卻沒有出現,Oyo也停止了付款。現在,索蘭基正處于被業主驅逐的邊緣。PVn中文科技資訊

      索蘭基只是與Oyo合作的無數小企業主之一,后者獲得了日本軟銀集團運營、持資1000億美元的愿景基金(Vision Fund)的支持。而愿景基金是歷史上規模最大的風險投資基金,該基金是過去十年中席卷全球的資金洪流的重要組成部分,改變了無數依賴”零工經濟“的承包商的生活。PVn中文科技資訊

      現代版“誘導轉向”PVn中文科技資訊

      軟銀首席執行官孫正義(Masayoshi Son)在2016年推出愿景基金時,被譽為“國王擁立者”。在愿景基金充足資源的支持下,孫正義向世界各地的初創公司注入了大量資金,其中許多公司都采取雇傭承包商提供服務的商業模式。最重要的是,他敦促這些初創企業盡可能快地發展。PVn中文科技資訊

      許多年輕的公司使用軟銀的資金提供令人艷羨的激勵措施,以迅速吸引盡可能多的員工。但當它們尚未實現盈利,軟銀改變了增長基調時,這些公司往往會大幅削減甚至取消此前采取的激勵措施。這使得像索蘭基這樣的承包商背上沉重的包袱。PVn中文科技資訊

      美國權威媒體查閱相關合同和多家公司內部文件,并采訪了軟銀資助的初創企業的50多名員工,這些初創企業包括Oyo、快遞公司RAPPI,以及芝加哥、新德里和哥倫比亞波哥大等地的房地產經紀公司Compass,發現軟銀及其支持的初創企業在世界各地都采取類似的模式,即現代版本的“誘導轉向”(bait-and-switch),意思是用欺騙的方法來高價出售貨物。PVn中文科技資訊

      國際勞工組織研究員烏瑪·拉尼(Uma Rani)正在調查新興經濟體的初創企業承包商,他說:“這些初創企業試圖吸引員工,并把他們帶到自己的圈子里。當工人們依附于這個圈子并高度依賴它時,企業就會砍掉誘餌。我們看到這種現象幾乎已經成為常態。“PVn中文科技資訊

      軟銀的愿景基金是一種被稱為“過度資本化”(Overcapital)的更廣泛現象的象征,本質上就是現金過多。據追蹤私人公司的CB Insights公司數據顯示,去年風險基金向初創企業注入了超過2070億美元的資金,幾乎是2000年互聯網高峰期全球投資額的兩倍。PVn中文科技資訊

      由于資金充裕,企業家們的經營往往缺乏監督,對利潤的關注也很少。一直以來,軟銀和其他投資者都在夸大這些初創企業的價值,導致整個創業生態系統都顯得過熱,企業制度也不夠健全。當這些公司試圖通過上市來套現時,許多都遇到了障礙。PVn中文科技資訊

      在軟銀最大的兩筆投資WeWork和Uber,其中有些問題已經被曝光于聚光燈下。網約車巨頭Uber在5月份進行了平淡無奇的首次公開募股(IPO),上周公布了12億美元的季度虧損。而辦公空間共享初創企業WeWork最近罷免了首席執行官,并接受了軟銀的救援計劃,因為其估值暴跌。上周,軟銀報告稱,其WeWork投資造成了46億美元的損失。PVn中文科技資訊

      哥倫比亞商學院教授倫·謝爾曼(Len Sherman)表示:“自從資金開始從軟銀涌出以來,它們完全扭曲了世界各地初創企業的優先事項和重點。”PVn中文科技資訊

      軟銀支持各種行業的公司。愿景基金的88項投資包括韓國首爾的電子商務公司Coupang和舊金山的即時通訊公司Slack。雖然軟銀絕非唯一投資于依賴承包商的初創企業的公司,但沒有任何公司像軟銀那樣對這些公司進行了廣泛的投資。遠景基金的規模幾乎是全球第二大風險基金的10倍,有幾家公司的投資規模尤其大。PVn中文科技資訊

      使用承包商的模式在過去十年已經成為初創企業的常態,這幫助創造了工作機會。但在最依賴這些公司的人群中,負面效應正在加劇。針對軟銀資助的初創企業的抗議活動在紐約、波哥大、孟買等地爆發,許多人拍到視頻并發布到YouTube上。其中有些視頻已經被觀看了數千次,包括工人高喊口號或破壞財產的畫面。所有人都表現出明顯的挫折感。PVn中文科技資訊

      軟銀愿景基金的管理合伙人杰夫·胡森博爾德(Jeff Housenbold)說:“這是一個重要而復雜的問題,早在愿景基金成立之前就已經存在,它也影響了許多沒有獲得我們同等程度支持的公司。”PVn中文科技資訊

      “全球化軟銀”PVn中文科技資訊

      在2015年的一次投資者電話會議上,孫正義表示,他正在進入軟銀的第二階段。他稱其為“全球化軟銀”。PVn中文科技資訊

      現年62歲的孫正義是韓國移民日本的后代,他首先將該公司打造成了電信集團。上世紀90年代,他還成功地投資了中國電子商務公司阿里巴巴。現在他想要公司走向多樣化。2014年末,軟銀開始向三家模仿Uber的網約車公司投入數億美元資金,包括印度的Ola、東南亞的GrabTaxi和中國的快的打車,后者后來與最大的競爭對手滴滴合并。PVn中文科技資訊

      孫正義明確表示,這筆錢是用于推動它們增長的。他當時稱:“我們一直致力于加速增長,我們將為進一步增長提供動力。”PVn中文科技資訊

      當他宣布成立1000億美元的愿景基金時,最大的投資者來自沙特和阿布扎比的主權財富基金,還有蘋果等公司的較小投資。以前幾乎沒有風投基金能籌集到10億美元。孫正義說,他想把這筆錢投給那些追求AI和“奇點”(Singularity)的公司。PVn中文科技資訊

      但他對使用承包商、類似Uber的企業更著迷。他在2016年表示:“Uber使用互聯網,改變了商業模式。”兩年后,軟銀投資了Uber。隨著時間的推移,軟銀與使用承包商的初創企業變得相互依賴。軟銀需要有地方來部署它的數十億美元資金,它經常一次性向這些公司提供1億美元或更多的資金。這些初創企業則需要大量資金來吸引工人。PVn中文科技資訊

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      Uber是獲得愿景基金投資最多的初創公司之一PVn中文科技資訊

      數據公司RedSeer的數據顯示,在軟銀是最大股東的Ola,2016年司機的收入中有62%來自投資者的注資,而不是車費。PVn中文科技資訊

      當有些初創企業在軟銀的敦促下削減成本時,它們減少了對員工的報酬。許多承包商表示,他們希望停止與初創企業的合作,但由于必須償還前期的投資,他們無法自由退出。作為回應,Grab的司機去年砸碎了該公司位于印尼雅加達的辦公室窗戶。2017年,在印度班加羅爾舉行的反對Ola的示威活動中,一名司機自焚,另一名司機喝下了毒藥。PVn中文科技資訊

      上周,當孫正義討論軟銀的收益時,他說:“我學到了很多教訓,但我們的戰略沒有改變。我們還沒有看到任何波濤洶涌的大海。“PVn中文科技資訊

      “對我來說相當于自殺”PVn中文科技資訊

      對于像索蘭基這樣的承包商來說,這幾乎不算安慰。他說:“我掉進了坑里。”2018年7月,軟銀的資金涌入了索蘭基的酒店。當月,Oyo告訴這位酒店經理,如果他加入其網絡并升級酒店,將為他帶來更多更富有的企業旅行者客戶。合同顯示,Oyo保證在三年內每月向他支付70萬盧比(約合1萬美元)費用。現年63歲的索蘭基簽署了合同。PVn中文科技資訊

      但還不到一年時間,Oyo的承諾就失去了作用。尋找私密房間的未婚夫婦出現了,而不是商務客戶。而且Oyo在網上打折太多,以至于索蘭基無法以更高的價格向客人提供這些房間。他最近坐在酒店空蕩蕩的餐廳里說:““對我來說,這相當于自殺。”Oyo說,索蘭基在簽署合同之前故意掩蓋了他的業務健康狀況。PVn中文科技資訊

      OYO成立于2013年,是個印度經濟型連鎖酒店運營商。該公司誘使小酒店加入到OYO品牌旗下,它只在其網站上列出這些小酒店,而不必完全擁有它們。軟銀于2015年開始投資Oyo,目前擁有其近半所有權,并已推動在該公司的網絡中增加更多酒店。孫正義去年談到OYO時說:“這完全是一種新型酒店,他們發展得如此之快,客房數量將繼續高速增長。”PVn中文科技資訊

      OYO酒店創始人利德斯·阿加瓦爾(Ritesh Agarwal),印度競爭委員會上個月對Oyo的商業模式展開了反壟斷調查PVn中文科技資訊

      Oyo現在聲稱提供超過120萬間客房,包括在中國和美國,最近還在美國購買了拉斯維加斯的Hooters Casino Hotel。它的規模有所擴大,部分原因是承諾向酒店經營者每月付款,軟銀的資金支持使之成為可能。這筆款項是酒店所有者在房間收入方面獲得的預付款,無論預訂出多少房間。PVn中文科技資訊

      作為交換,酒店增加了免費早餐和OYO標志性的紅白相間亞麻布。他們同意通過OYO預訂所有房間,并讓它控制房間在其他網站上的銷售方式。但這些付款導致OYO在印度的虧損不斷增加。PVn中文科技資訊

      印度酒店和餐館協會聯合會名譽聯合秘書長普拉迪普·謝蒂(Pradeep Shetty)說:“情況非常糟糕,我們認為這是個騙局。”這個聯合會已經代表約3000家酒店向OYO提出了競爭投訴。PVn中文科技資訊

      索蘭基說,他每月損失15萬盧比(約合2100美元)。雖然他計劃退出OYO,但他需要公司償還欠他的錢。他分享的合同顯示,Oyo只提出償還半數債務,而且只有在他簽訂了一份沒有保證付款期限的新合同的情況下才能償還。PVn中文科技資訊

      索蘭基已經獲得了貸款,但他依然無力支付租金和電費。9月份,他的電力供應被暫時切斷。這個月,房東要求他搬走。PVn中文科技資訊

      獨自承擔安全風險PVn中文科技資訊

      上個月,法利·莫利納(Farley Molina)在哥倫比亞麥德林(Medellín)遞送Papa John‘s披薩時,一名摩托車司機搶走了他的手機、現金和他用來為初創公司Rappi遞送包裹的橙色袋子。PVn中文科技資訊

      莫利納向Rappi報告了失竊事件,但公司要求他償還從客戶那里收取的35美元費用,然后自己買一部新手機。21歲的莫利納從母親那里借了錢,他談到Rappi時說:“他們從來不支持我們。”像許多軟銀資助的初創企業一樣,Rappi不僅依賴承包商提供服務,而且還將固定成本以及工作的風險轉移給他們。PVn中文科技資訊

      Rappi由三名哥倫比亞企業家于2016年創建,利用自行車和摩托車騎手送花和現金等任何東西。僅在哥倫比亞,它就有2萬名快遞員。今年,軟銀向Rappi投資了10億美元,這是該公司從之前所有投資者那里獲得的投資總和的兩倍。在宣布這筆資金時,軟銀宣布,這家估值為25億美元的初創企業將負責“改善該地區數百萬人的生活”。PVn中文科技資訊

      軟銀的資金幫助Rappi擴展到了九個南美國家。公司最初為司機每次送貨提供3500比索(約合1美元)報酬,這可以幫助他們賺取超過哥倫比亞每天約8美元的最低工資。作為回報,快遞員提供自己的手機、自行車和摩托車。他們不得不購買Rappi送貨袋,價格約為25美元。而且他們必須承擔交付的大部分物理風險。PVn中文科技資訊

      Rappi的快遞員正在哥倫比亞麥德林街頭送貨。今年,軟銀向Rappi投資了10億美元,這是該公司從之前所有投資者那里獲得的投資總和的兩倍PVn中文科技資訊

      今年8月,阿根廷的一名法官命令Rappi和其他兩家送貨服務機構關閉,直到它們為工人提供保險和頭盔等安全設備。法官說,上個月有25名快遞員在布宜諾斯艾利斯公立醫院接受治療。Rappi表示將對這一裁決提出上訴,稱該決定“危及數千人收入的穩定性”。它繼續派遣快遞員上街。PVn中文科技資訊

      今年9月,由羅薩里奧大學和幾家非營利組織對哥倫比亞320名Rappi快遞員進行的一項調查發現,近三分之二的人在工作中發生過事故,幾乎沒有人購買過保險。Rappi首席執行官西蒙·博雷羅(SIMón Borrero)在接受采訪時說,Rappi有保險,可以為工作中受傷的人支付住院費用,但不包括被盜的個人物品,比如莫利納的手機。PVn中文科技資訊

      對于快遞員來說,降薪加劇了安全風險。根據政府備案文件顯示,Rappi去年將其1美元的基本送貨費削減了45%。大約在這個時候,其年度虧損增加了兩倍,達到4500萬美元。26歲的沃爾特·薩拉扎(Walter Salazar)說:“我有時不得不輪班工作17個小時,才能勉強糊口。”他一年前開始為Rappi送貨,現在每周工作七天,以便在一個有六個房間的宿舍里租得起一張床。PVn中文科技資訊

      博雷羅說,Rappi是為兼職員工設計的,完全靠它維持生計不太可能。7月份,大約100名工人在波哥大的Rappi總部外舉行抗議,他們用橙色的送貨袋點燃了篝火。PVn中文科技資訊

      最好的房地產經紀公司PVn中文科技資訊

      在去年的一封電子郵件中,Compass創始人兼首席執行官羅伯特·雷夫金(Robert Reffkin)為公司增長不穩而道歉。PVn中文科技資訊

      這家紐約公司從軟銀獲得了10億美元投資,房地產經紀人在一年內從2100人發展到8000人。雷夫金說,該公司沒有準備好整合其收購的機構,并推動經紀人使用尚未準備好的技術。他說:“我明白,動作太快可能和動作太慢一樣危險。”PVn中文科技資訊

      在慷慨激勵的刺激下,房地產經紀人特里西婭·波尼基(Tricia Ponicki)加入了CompassPVn中文科技資訊

      2012年,雷夫金創立了Compass,當時它是一家專注于科技的房地產公司。自軟銀2017年投資以來,Compass迅速擴張。前高盛(Goldman Sachs)高管雷夫金在當年接受采訪時表示,這筆錢將讓Compass將三年增長計劃壓縮成到一年。孫正義在2018年談到Compass時說:“他們正在取得巨大的增長。我相信,這家公司將成為一家偉大的獨角獸。”PVn中文科技資訊

      估值64億美元的Compass目前在全美238個辦事處擁有1.3萬名經紀人,全部是承包商。該公司承諾為經紀人提供獎金和90%的傭金而得到迅速壯大,在這個行業,70%到80%才是標準傭金。高速增長導致了許多問題,幾位高管最近離開了,最近加入的經紀人也是如此。PVn中文科技資訊

      44歲的特里西婭·波尼基(Tricia Ponicki)說,Compass慷慨的補償吸引了她,公司還承諾提供更多的資源來幫助房屋銷售。在Compass的六個月里,波尼基賣掉了一處房產,賺了4300美元。而一年前,她在當地一家中介機構賣房,凈賺10萬美元左右。8月份,這位四個孩子的母親申請了食品券。她還回到了原來的地產公司,在那里她的銷售額開始回升。PVn中文科技資訊

      科羅拉多大學獨立房地產策略師和訪問學者邁克·德爾普雷特(Mike DelPrete)的研究顯示,Compass員工和經紀人的人均收益低于其他在線經紀公司,有時甚至低于傳統的經紀公司。但Compass表示,從其衡量標準來看,它比其他在線公司效率更高。該公司拒絕進一步置評。PVn中文科技資訊

      波尼基說:”我想知道Compass的資金可以持續多久,我意識到你在鏡子里看到的幻覺看起來并非像現實中那樣真實。” (騰訊科技審校/金鹿)PVn中文科技資訊

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